引言：“银贵钱贱”造成的后果

19世纪的清朝出现了严重的经济不足的问题，其最大原因就是“银贵钱贱”，所谓“银贵钱贱”，就是银、钱在货币流通中造成严重比例失衡，造成清朝物价大幅上涨，同时造成社会购买力降低，更严重的是，造成了清朝廷的信誉度下降。面对这一难题，从1814年开始，清朝学者们提出了以下主要建议有：

①朝廷发行纸币或铸造面值大于或等于实际价值的铜钱；
②鼓励多使用铜钱而少使用银币；
③朝廷用贵重金属铸造硬币，补充私商所持有银元、银两之不足；
④维持现状。

清代纸币

在以上四种不同的提议中，清朝廷干预市场的程度有所不同。发行不能兑银的纸币或铸造面值大于实值的铜钱，是最强烈的干预主义者的建议，因为朝廷如此一来会以纸币或面值膨胀的铜钱兑换老百姓的商品或服务。

其中，维持私商提供银元或银两的现状，是最放任的提议，因为如此一来朝廷将继续以大部分的货币权力让给商人。发行可以兑银的纸币，或者以贵重金属铸造硬币，或者使用铜钱替代白银，或者铸造面值等于实值的铜钱，所有这些提议都将扩展朝廷的权力，但朝廷还提供一些有实在价值的物品交换民众的商品与服务。除了一些使用谷物、布匹、玉石、贝壳作为货币的建议之外，当时人处理这一危机的想法大抵可以归结为以上四种。

清代纸币

一、从未做官的王瑬竟提出大胆建议：发行纸币

清代王瑬（1786-1843年）只是一位具有生员资格的学者，从未任职官场。不过，王瑬却倡议朝廷发行不可兑银的纸币。王瑬的这一观点很有先见，根据《钞币刍言》记载：在乾隆末年就倡议朝廷发行纸币的父亲的指导下，王瑬用了近30年的时间撰写此书。

王瑬父亲长久以来相信纸币的可行性，1814年清朝翰林院编修蔡之定因为提议朝廷发行纸币而被处罚，王瑬父亲随即就此事阐述己见。他评论道，尽管蔡之定讨论纸币发行在引用明代先例，而不是清顺治时期（1644—1661年）先例方面举例失当，但他认为如果能够去除清朝廷经济不足的弊端，纸币其实可行。

于是，王瑬刊印《钱币刍言》献给垂死挣扎的父亲。他同时将该书副本呈送高官与知名的学者，引发了无数的回应。清代名臣包世臣大约在1837年严厉批评王瑬试图为朝廷掠取民财。很多这些批评刊印于《钱币刍言》正文，而王瑬则在后续的《再续》中，引用历史中类似的建议，并以更多的注释进行回应。只是，其中并没有王瑬对许楣与魏源批评的回应。

小结：伴随着这些争论，有关王瑬及其批评者的这些货币提议，在宫廷内外继续进行讨论。因此这场发端于王瑬著书的争论，代表了19世纪早期中国学者对于银贵钱贱危机的回应。

清代银行

二、清朝的“中央银行”

如今，大部分国家都有自己的中央银行，而且会贷款给其他商业银行，而商业银行则在中央银行存款。中央银行也是国家的银行，国家通过中央银行买卖公债。中央银行也根据国家相关的货币规制管控全国的货币供给。

但是，19世纪前期的清朝可没有这样的中央银行，王瑬也不知道这一概念。不过，王瑬曾经建议朝廷管控货币供给，并以户部负责发行纸币且回收其所发行的旧币。王所关心的是强化朝廷的货币主权。王瑬建议发行纸币，并以之换取当时社会流通的所有银币，藉此解决用银所产生的问题。

此外，王瑬建议铸造大小面值的铜钱。朝廷可以用所发行的纸币高价购买民众所用的铜以铸造铜钱。朝廷所发行的可靠纸币将取代富家发行的纸币。这些较轻便与形式一致的纸币也将用来取代外国银元。

清代白银

正如今日的中央银行，在王瑬的计划中，清朝廷的货币主权将藉由排除其他国内外的经济势力并植基在民众的信赖之上而清楚界定。现存的票号钱庄将代理朝廷流通货币，而它们将获得所流通的纸币面值的10%作为回报。民众透过支付面值2%的佣金，可以在钱庄以各种面值的铜钱兑换纸币。

王瑬认为清朝廷有必要采取几个行动以获取货币主权。朝廷需要没收白银，并在第一次发行纸币后的5年或10年，仅仅归还原有者该白银一半的价值。10—20年后，允许商人使用纸币以一半的价格从朝廷购买白银用于制造银器。

小结：所有的国外贸易将以物易物，白银也将被禁止充当货币。中、大面值的纸币将代替钱庄中、大额的纸币。为了控制铜的使用，民间的铜店将被关闭，取而代之的是用铜制造器物、锁具、钮扣等的官方铜店。

清代纸币

三、王瑬提议百姓增进对朝廷发行纸币的信任

王瑬还建议增进信任朝廷所发行货币的办法。要用最好的纸制造纸币，这种纸不得在市面出售。使用精致的容器来存放纸币。铸造铜钱的成本大约是面值的90%—100%。各省的布政使、县官、钱庄对于经手的纸币都将加盖官印。在不同的地方，有官方支薪的人员为公众核对纸币是否真实。伪造者将被斩首，举发者可获得高额奖励。负责的官员在神前发誓：纸币的价值将不会变动。

朝廷税收与官员薪金以纸币支付以表明纸币的可信赖度。除了1000文以下的税收将用铜钱收取，所有其他的税收都以将纸币升值10%的基础来上税。

也就是说，100文的纸币能用来支付110文的税。在支付税收时旧纸币将被回收。当纸币首次发行时，官员的薪金将倍增。原来的薪金将继续用白银支付，增加的部分则付纸币。当纸币流通以后，薪水全用纸币支付，薪水的数量将很大增加。

清代纸币

关于纸币的数量，王瑬说：”造钞约已足天下之用，即当停止。朝廷行一小钞，可得九倍之利；行一大钞，可得十九倍之利。”

对于新创造的财富，朝廷将用于改善银贵钱贱危机所导致的问题，如建设灌溉工程、开垦新地、减轻自然灾害导致的不幸、消除管理河道、盐政、漕运方面的不法行为，停止卖官鬻爵，减轻各种税收。

小结：王瑬的方案是通过钱庄兑换新旧纸币，以白银兑换朝廷纸币，并透过朝廷的财政收入与支出回收和发放纸币。

钱币刍言

四、纸币应该如何发行？

王瑬的《钞币刍言》曾通过王与包世臣共同的朋友张履在北京送给包世臣。王瑬的《钱币刍言》出版时，再寄给在安徽的包世臣。包世臣给张回信一封，给王回信两封。包世臣表示，他同意由朝廷发行纸币这一观点。

他也说，自己支持发行纸币已有30年，其原因与王瑬一样：透过观察钱庄发行纸币的运作，认为没有理由纸币不能由朝廷发行，不过包世臣与王的观点在以下几个方面还是不同：

1、纸币仅用来替代铜钱。对包世臣而言，纸币只用于替代用于长距离运输的笨重铜钱。

2、纸币应该透过朝廷机构流通。包世臣建议由户部发行的纸币，应该通过布政使、各州县，而不是通过钱庄流通各地。每个州县应该建立流通纸币的办公处。

3、白银应该保留作为货币。包世臣强烈反对王瑬废除白银的建议：”轻重相权不相废，为古今之至言。行钞则以虚实相权者也。银钱实而钞虚。”

清代纸币

4、朝廷应该示范使用更多的纸币。除了如王瑬建议的以纸币征收田赋，包世臣提议在要求百姓接受纸币之前，朝廷以纸币征收关税及科名与官职的捐纳。

5、只发行小面值的纸币。在包世臣的意见中，纸币仅仅用于替代铜钱便利流通而不是用以储藏财富；因此，没有必要发行像1，000贯（即1百万文）这样大额面值的纸币。包世臣建议纸币面值等级在一串（1000文）到50串（50000文）之间即可。

6、应该发行更小数量的纸币。包世臣认为，王瑬建议的无限数量的纸币发行，在过去的朝代中屡次失败。包世臣建议第一次发行的数量应该等于每年田赋法定收入的一半。其后总发行数量可以增加到等同于每年田赋收入的两倍数额。

清代纸币

包世臣以上的陈述事实上点出了使用纸币的微妙好处。对王瑬来说，这个了解更说明了纸币可以不用有金属货币的支撑。只要纸币能够被用于纳税，它们将赢得民众的信赖。王瑬可以被视为别有洞见，我们今天使用的纸币就是不可兑现的，不与”实体”的贵重金属相互连结。

小结：19世纪前期中国的货币危机，透露了贵重金属货币体系的局限，即贵重金属的存量可能不够满足经济交易的需求。

清代白银

五、纸币的好处

即使以当前我们的知识水平与管理货币的技能，仍然很难评估社会的产出水平与消费需求，而计算出不会带来通货膨胀或紧缩的货币数量。王瑬只能够提出一些模糊的原则。法偿货币的概念是基于对朝廷的信任。很多王瑬的反对者质疑这一信任的存在，像包世臣这样的学者提出使用可兑现纸币作为构建纸币信心的手段。

应该发行足够使用的纸币数量。”钞虽取之不尽，而朝廷制钞，但求足用而止，自可为之限量。譬之水火，取之无尽，然民间日用，自有定数也。”

意思就是说，纸币的发行应该适量，这样才能发挥纸币的好处。那么，什么是合理的数量呢？在与包世臣其他的信函中，王瑬给出一个精确的数字：

“按造钞之数，当使足以尽易天下百性家之银而止，为可悬拟。若论国用。则当如王制（《周官》中的一个篇章），以三十年之通制国用。使朝廷常有三十年之蓄可也。”

清代纸币

也就是说，王瑬的提议，发行纸币必须足够帝国30年支出所需，与包世臣所建议的两年田赋岁收额度有显著区别。这也与现在的管理货币体系所发行的纸币数量必须符合经济发展所需有所差异。

纸币代替银币储藏财富。王瑬认为银贵问题，将随着白银废除作为货币而告消失。之后，纸币将成为储存财富的手段，而不是如包所建议的只为交易媒介。因此，王瑬相信为储存财富应发行大额的纸币。

钱庄将扮演不同的角色。在回答包世臣关于发行纸币将剥夺钱庄财富的看法时，王瑬认为发行纸币的收益将是在天地之间另外创造的一种新财富；它不是从钱庄，也不是从富豪剥夺财富。关于包建议设立官方钞局，而不是采用钱庄去流通纸币这一建议，王瑬回答当官员与百姓兑钱时，胥吏与衙役贪污在所难免。因此，通过钱庄发行纸币比设立官方的钞局更能取信于民。

小结：王瑬建议发行适量的纸币，这可以使纸币发挥它最大的价值作用，而且要通过钱庄发行纸币，因为平民百姓平时都是在钱庄换取货币，百姓非常信任钱庄。这一做法比设立官方的钞局更能取信于民。